海航、国家电网、华为等中企“战狼”如何演绎“一带一路”在巴西的中场赛事

9月3日召开的金砖国家领导人会晤，正式开启了金砖国家间合作的新航程。会议通过的《金砖国家领导人厦门宣言》标志着金砖国家间即将开启第二个“金色十年”，其中，中巴之间将如何勾画未来的发展蓝图格外令人期待。随着国家“一带一路”倡议的提出，不管是国企还是民企，都在加大海外拓展力度。拉美市场作为“一带一路”沿线的重要拓展领域，日益引起中国企业的重视，特别是同为金砖成员国的巴西与中国有着更深的合作意愿。

在本届金砖国家领导人会晤中，习大大强调，愿与巴方继续在涉及彼此核心利益和重大关切问题上相互理解和支持。中方愿与巴方继续深化在基础设施建设、能源、制造业等领域的创新合作，以及扩大旅游、文化等领域的交流合作。

十年磨一剑，回溯下来，中企出海巴西之潮是如何铸成的，未来将如何为构建国际性双赢局面赋能？无不值得探讨。

中企引领巴西投资狂潮

一直以来，中巴两国企业之间多有合作，且多通过海外并购、收购的形式展开，而随着“一带一路”倡议的提出，双方之间的合作步伐明显有所加快。

2014年，巴西遭遇经济危机，那一年中国在巴西所投不多。但进入2015年后，中国开始增加在巴西的投资。2016年至2017上半年，中企可谓潜入巴西腹地，掀起一波投资潮流。来自巴西中企协（CEBC）的数据显示，2016年中国企业在巴西共投资16个项目，其中8个项目均通过收购和并购完成，另有4个项目通过中国企业和巴西企业成立合资公司完成，其余4个则通过海外投资设厂，即所谓“绿地投资”。

统计结果显示，2015年和2016年中国企业在巴西市场的并购金额分别为49亿美元和119.2亿美元。另据全球金融数据提供商迪罗基公司（Dealogic）最新调查显示，今年上半年中国在巴西的投资额已达到61.76亿美元。有机构预测，今年全年中国在巴投资额将有可能达到或超过200亿美元。这意味着2017年中企极有可能创下投资新高，成为巴西市场不可小觑的重要国际资本力量。

目前，在巴西投资的中国企业大多处于国内第一梯队的品牌企业，包括海航、国家电网、华为、百度、三一重工、中石化、格力、中国银行等。央企方面，中国国家电网在去年斥资140亿雷亚尔收购巴西最大的私营电力集团之一CPFL Energia的54.64%股份，创下了1990年巴西电力行业私有化以来最大的收购订单。

上市公司方面，近期，海航集团旗下海航基础（600515）已签署股权收购协议，同意通过股权款及专营费方式，以约10.7亿雷亚尔价格收购里约热内卢/加利昂国际机场（GIG机场）运营公司CARJ的控股股东RJA不超过51%股权。据悉，本次GIG 机场收购项目尚待巴西及中国相关政府部门多项审议及批复。

巴西总统在本届金砖国家领导人厦门会晤前夕对中国进行了国事访问。而在落地北京后的第一个工作日，巴西总统特梅尔及随行内阁和国会议员即与海航集团董事局主席陈峰一行在北京举行了会谈。双方就目前海航集团旗下海航基础入资巴西里约GIG机场及该项目完成后的下一步前景展开了深度讨论。

金砖会议期间各国首脑行程都格外紧凑，特梅尔总统却特别选择在此时与陈峰展开会谈，背后自然蕴含深远意义。在当天的会谈中，特梅尔总统大加赞赏海航集团的快速发展，并对海航集团在巴西基础设施领域的投资表示肯定和支持。毫无疑问，这反映出巴方对于海航这家中国企业的重视。

同时，这也让海航基础“落子”巴西之举显得不同寻常，众所周知，海航的投资眼光一向独到，而选择收购GIG机场，一方面是看重其区位优势，作为巴西第二大城市里约热内卢的最大机场，GIG机场具有独一无二的商业开发潜力；另一方面，此笔交易的达成，将有望促进海航基础海外资源布局优化，对于其打开拉美基础设施市场亦具有重要意义。

陈峰在会谈中表示，巴西是拉美经济规模最大的国家，也是中国的重要“金砖”战略合作伙伴之一。此次海航基础与新加披樟宜机场携手进行的GIG机场收购项目是海航在巴西践行国家“一带一路”倡议的重要起点，亦是金砖国家与“一带一路“沿线国家合作的延伸，深刻展现”金砖+“的开放合作模式，加强金砖国家同其他新兴市场和发展中国家的联络、互动、对话和合作，充分释放金砖合作的积极效应。

“金砖合作十年来，中国在巴西投资规模增长迅速。中企在巴西国际化经营道路越来越顺畅，扎根巴西的发展前景越来越广阔。”巴西中资企业协会会长、中国银行（巴西）有限公司副行长张广华近期在公开场合如此评价道。而中企走出去对于促进国内经济的转型升级、改善巴西国际收支平衡也颇具重大意义，称得上是中巴加深金砖合作的双赢之举。

海航为例中企投资指南：基建引路

细究下来，中企在巴西的投资攻略具有明显的多元化深耕趋势，同时，也可从中梳理出一些新的特征和发展主线。

从行业来看，回顾2016年，中国企业在巴西投资的16个项目中，涉及9个不同行业，分别是电力行业、基础设施、家用电器、金融行业，此外还有采矿、钢铁、电信、自动化及农业领域等等。这其中，中国企业最为感兴趣的行业要数基础设施，它成为中国企业打入巴西市场的重要通道。巴西当地报纸《圣保罗州报》报道称，目前，巴西已成中国资本在基础设施建设方面的第二大投资目的地，仅次于美国。这与前几年我国企业投资巴西市场的偏好存在很大不同，过去几年，参与热度更高的领域主要集中在银行、电信、重工机械、汽车等。

在本次金砖国家厦门会晤上，基础设施建设成为了最高决策层特别点将的行业之一。可以想见，下一个黄金十年，这一领域或将再次掀起中企投资狂潮。

回顾当前中企在巴西的基础设施投资之热蕴含两大原因：一方面，由于巴西的财政困难，巴西政府和企业不得不开始拍卖基础设施项目。另一方面，这也是我国国内宏观政策导向下的必然选择。当前我国的“一带一路”倡议旨在重建欧亚之间的贸易网络，促进沿线国家的基础设施建设和发展。

以海航为例，早在2017年3月30日，亚洲基础设施投资银行行长金立群一行在海航考察调研时曾指出：亚投行和海航可深度融合双方优势，在“一带一路”沿线国家建设高质量的机场、港口、物流等基础设施项目方面开展合作。而海航基础此次收购GIG 机场是其在拉美市场上践行“一带一路”倡议的重要起点。

同时，海航基础此举对于公司自身战略转型也是一项重大利好。海航基础年报显示：截至2016年底，公司总资产规模约1000亿元，市值规模近500亿元，总收入近100亿元，净利润逾11亿元，较2015年均大幅提升。分析人士预计，良好的业绩表现将利于海航基础进一步加大转型步伐，利于其全球领先的基础设施运营管理商与海上丝绸之路建设投资商的角色塑造。

实践证明，中企以基建引路的方式在巴西市场的投资驱动，无疑可为对方带来巨大发展机遇。此外，值得一提的是，中巴双方在一带一路框架下的基础设施合作还存在耦合之处。据悉，一直以来巴方政府非常重视采用PPP模式，其被巴西政府视为吸引私人投资的有效方式。即便是外国企业参与的包括交通运输、物流及能源等领域项目，巴方政府也希望对方通过推进PPP（公私合作）模式进行合作。

张广华也指出，巴西市场具有自己的特色，与欧美不同，也有别于非洲和东南亚。在基础设施领域，巴西政府大多采用特许经营的方式（在我国，特许经营和PPP有交叉点）运作，中巴企业需要共同探寻合作方式。事实上，我国当前也在大力推行PPP模式，包括海航基础在内的中国企业都是这一模式的践行者。

一带一路版图的拓展：海航掀起中企南美战略旋风

对于中企来说，巴西称得上是一片并购沃土。当前，巴西的经济成本比较低，壁垒和障碍在逐年减少。处于颓势的巴西经济急需外部的投融资来拉动本国经济。张广华曾表示，中企在巴西很受欢迎，它们不仅带来了投资，也带来了技术和产能，这些都是巴西摆脱经济危机、重返增长轨道必不可少的要素。如果以巴西作为起点，中企可以顺势撬动“一带一路”蓝图上的延伸地带，带动南美战略推进。海航基础相关负责人表示，海航基础收购巴西里约机场真正落地之后，便可以里约机场为支点，开启海航集团在拉美、南美的整体战略布局。

据悉，里约机场是巴西的第二大国际机场，承载着巴西交通运输的枢纽重任。有数据显示，近几年，中国赴巴旅游人数激增，2016年赴巴旅游人数达660万人，中国游客赴巴人数大幅增长约55%。不难看出，在海航基础接管里约机场之后，将为中国游客赴巴旅行提供更加便利良好的环境。

尽管有人指出海航基础此次收购里约机场的交易手笔并不大，因而会对未来的想象空间存疑。但对于一个国际性企业来说，任何一次“出手”绝非等闲意义。据了解，海航基础会在促进里约机场稳步发展的同时，也将逐步带动集团内旅游、通航等产业的进驻，完成产业链资源整合，最终形成多元化的产业协同合作。

可以预见，海航基础作为中企 “走出去”的舰队，以资本为纽带、以产业链为轴，将在南美市场掀起“旋风”。在一些分析人士看来，这背后具有非凡的意义：于宏观层面，这是海航基础助力国家“一带一路”版图的拓展、延伸。于微观层面，如今资本的力量已经越来越庞大，如何将金融的驱动力与产业链深耕结合，成为企业转型探索的方向，从这个意义上来说，海航基础将为上市公司如何从产业资本到产融资本化转型做出表率。

近期，商务部新闻发言人高峰指出，中巴两国经济互利、互补的特点，使得双边经贸合作拥有内生动力和不竭源泉，也必将促进两国经济的共同发展。如今，以海航、中石油、华为等为代表的第一梯队的中企“战狼群”已经适应巴西的土壤，逐渐开花结果，而新的一批战斗者也必将陆续埋下种子，等待发芽。可以想见，在中巴合作的第二个“黄金十年”，这场属于“一带一路”版图拓展地带的中企战狼投资赛事，将更加值得瞩目。